• 一季度营收环比下滑,趣头条依旧风雨兼程

    摘要:摸索上路,风雨兼程

    在不少人的眼里,快手、拼多多和趣头条是一类公司,他们深谙下沉人群的赚钱之道,也因此总是会做一些看来不太主流,甚至是惹得大众不愉快的事情,这让他们长时间处于同类赛道玩?#19994;摹?#37145;视链”底端。

    但从商业或是资本的维度来看,他们的“降维打击?#27604;?#27491;是成?#36864;?#20204;的关键,不那么讨喜的大众化形象并不能影响到他们的野蛮生长。甚至说站在舆论角度,自带争议让他们备受关注,也一直在享受着大众为他们打的免费广告。

    三者中,趣头条是最年轻的一个。严格点,如果按照趣头条1.0版本的上线时间来计算,趣头条还不满三周岁,而谈起上市,趣头条则更为神速,2018年9月14日,两岁多的趣头条正式挂牌纳斯达克交易所,成为资本市场的又一个“奇迹”。

    如今,趣头条迎来了上市后的第三份财报——5月21日发布的2019年第一季度财报。财报显示,今年第一季度,趣头条净营收11.188亿元,同比增长373.3%;净亏损为人民币6.882亿元,同比扩大127%。

    营收和亏损双双猛增,这的确非常契合趣头条的发展气质。财报亮相后,伴随着CEO李磊辞职的消息,趣头条股票大跌,资本市场显然对趣头条的这份财报不太满意。

    不过,这份财报里还藏了趣头条更多的秘密。

    趣头条“刹车?#20445;?#33829;收迎来下滑拐点

    趣头条2019开年不利。根据财报,2019年第一季度趣头条营收为11.188亿元,虽然同比去年大涨超过300%,但环比却出现15.9%的下降。与?#36865;?#26102;,作为广告和营销的主要营收来源也环比下降达12.9%。

    对于趣头条营收下滑的原因,不少媒体认为趣头条是受到了广告市场增长趋缓大环境的影响,因为腾讯、百度这样的巨头也出?#33267;?#22686;长环比下降的情况。

    事实上,从去年下半年开?#36857;?#20114;联网广告增速下滑的影响就已经开始蔓延。到现在,不少巨头在同一业务上同时下滑,?#24471;?#20114;联网广告行业正在迎来一个拐点。对趣头条?#27492;担?#36825;是一个坏消息,因为这样的外部压力?#31080;?#36824;会跟随着趣头条,行业不回暖,趣头条恐怕也难以逆势回到增长轨道。

    再论及趣头条?#26087;恚?#33829;收的下降,或许也要与其广告主获客能力的下降直接挂?#22330;?#22914;何看B端获客能力,这里有一个数据或许能够提供比较好的参?#36857;?#37027;就是趣头条营收中“在线营销服务”所贡献的部分。

    2018年第四季度,以在线营销为主的其他收入为7910万元,2019年第一季度,包含在线营销服务在内的其他收入却只有3170万元。

    从外部环境来看,当广告主们都开始缩减广告和营销支出,并对广告投放保持更高的警惕性时,也就意味着流量主们的获客变的更难了。趣头条这一项收入之所以被“腰斩?#20445;?#22312;流量(用户)上升的情况下,或许迫于无奈的获客能力的下降是最好的解释了。

    趣头条应当对营收增长“刹车”保持足够的敬畏,因为在其他业务的盈利能力还未成熟之时,趣头条如果不能保证在广告和营销上的盈利统治力,那么其业务根基显然会受到很大的威胁。

    趣头条的焦虑:用户量上行,用户增速下行

    营收虽然迎来了转折点,但趣头条在用户方面却依旧保?#33267;?#38750;常可观的增长。

    财报显示,2019年第一季度,趣头条?#31449;?#26376;活用户达到了3750万人,实?#33267;?1.4%的环比增长;月均活跃用户达到了1.114亿人,环比增长18.7%。

     从用户增长趋?#35780;?#30475;,趣头条的月活和日活用户都取得了不错的成绩,这?#24471;?#36259;头条在吸引以及留住用户方面的措施是可行的。 

    一方面,原有的以积分制度为核心的“?#39029;?#24230;计划”依然起到了不错的激励效果。正如趣头条在去年的招股书中所言,自上线以来的快速增长很大程度上归因于创新的用户账户?#20302;?#21644;游戏化的用户?#39029;?#24230;计划。

    另一方面要归功于趣头条在内容生态方面的建设。2018年底趣头条推出了“放心看计划?#20445;?#23545;?#25945;?#20869;容的质量进行了标准约束,2019年初,趣头条又发布了“快车道计划?#20445;?#20197;加速内容生态规模的扩大。

    虽然用户保?#33267;?#36739;好的增长趋势,但是从环比增速来看,趣头条?#31449;?#27963;跃用户的增速是在放缓的,2018Q4为45.1%,而2019年Q1只有21.4%。

    增速放缓,和趣头条在C端获客的增量结?#36129;?#21270;不无关系。根据投中网的报道,趣头条员工称目前以裂变拉?#36335;?#24335;获取的用户增?#24656;?#21344;1/3左右。这意味着,趣头条其他的用户增量主要来源于买量以及其他的一些渠道。换言之,最原始的社交裂变拉?#36335;?#24335;动力不如从前,一定程度上影响了趣头条的用户增速。

    虽然用户增速在放缓,但趣头条的销售和营销成本在2019年第一季度?#20174;?#25152;下降。根据财报,这部分成本主要用于获取新用户,以及用户的留存(主要是?#39029;?#24230;计划)。

    这对于趣头条?#27492;?#26159;好消息,因为用户量上涨,相关成本却下去了。这也体现在趣头条单个新用户获取成本的下降上,2018Q4获?#32479;?#26412;为6.57元,2019Q1为6.21元。

    研发投入保持高增速,趣头条的“中台梦”

    用户和内容规模的不断扩大,以及对于健康内容生态的急?#34892;?#27714;,迫使趣头条继续加大研发投入。

    财报显示,2019年第一季度,趣头条在研发上的支出为1.554亿元,而去年同一季度,趣头条的研发支出仅有1970万元。即使是与上个季度的1.27亿元相比,其研发支出的环比增速也达到了22.3%。

    财报指出,研发支出主要用于“基于AI内容推荐技术”。趣头条CEO谭思亮在财报中说道:“我们将继续吸引顶尖人才加入我们,以推动我们的核心技术能力,这是精确的内容推荐和?#34892;?#30340;广告目标定位的基础所在。”

    显然,AI内容推荐技术是趣头条服务于用户的核心竞争力之一,趣头条只有不断加大这项技术的投入,才有可能在后面树立起自己坚固的护城河。

    ?#36865;猓?#36259;头条加大研发投入还有另一个关键原因,就是“中台”战略。过去的这个季度,趣头条对业务线进行了全面检查并对组织架构进行了重新设计,最终形成了基于增长引擎、内容推荐引擎和商业化引擎的新?#25945;?#26550;构。

    毋庸置疑,趣头条正在想方设法把自己变成一家由技术驱动的科技公司。谭思亮不久前在公司内部?#19981;?#20013;提到:“我相信2019年趣头条将快速成长为中国Top10的互联网公司。”

    但目前在研发方面,尤其是绝对投入,趣头条还处于落后状态。以拼多多为例,2019年一季度,拼多多在研发上投入6.671亿元,占总营收的14.68%。

    不过在这一强?#19994;?#24895;望下,趣头条未来在研发上的投入成本增速,应该还会保持在一个比较可观的水?#20581;?/p>

    新产品喜忧参半:“米读”野蛮生长、“趣多拍”依?#19978;?#22833;

    面对当前和未来的挑战,趣头条不仅在加大研发投入,还对新产品的创新保持着很高的关注度。

    但在新产品上,趣头条喜忧参半。今年3?#36335;?#30340;财报中,趣头条第一次披露了长阅读产品——米读小说的相关数据,截止2018年末,米读平均日活突破500万,在网文阅读行业排名第三。

    在2019年一季度的财报中,趣头条并没有披露米读小说的具体日活数,只是简单提到了两点。第一,米读小说已处于免费小说行业的领先位置(领头羊);第二,米读小说对趣头条用户的参与费用下降有所贡献。

    趣头条说的没错。根据QuestMobile的数据,截止今年3月,米读小?#31561;?#27963;已突破622万,成了免费小说APP的老大。而此时,距离米读小?#31561;?#24180;5月的上线时间才刚满一年。趣头条成功在小说领域复制出了另一个“趣头条”。

    外界对于米读小说的发展持乐观态度,理由是整个在线阅读(网文阅读)市场?#28304;?#28145;度开发,未来还有非常大的增长空间。但单纯以市场增长前景来衡量米读的未来,还是显得有些虚。

    换句话说,米读这么多用户,怎么更好地商业化是个问题。况且趣头条已经计划在第二季度为米读小?#21040;?#31435;自有内容创作?#25945;ǎ?#21516;趣头条APP一样,这必然也需要投入大量的资金,或许米读会面临和趣头条APP一样的命运,即短期内难以盈利。

    这样看来,越发壮大的米读或许也会给趣头条带来更多的负担,?#27604;?#21069;提是米读的商业化之路不?#22330;?/p>

    比起蒸蒸日上的米读,趣多拍的命就没那么好了。根据艾瑞数据的监测,趣多拍4月阅读独立设备数仅有71万台,环比下降30.1%,远不及巅峰时期的267万台。

    这并不意外。一来短视频行业早已是抖音快手们的天下,连腾讯都难以“见缝插针?#20445;?#26356;别说趣头条了,二来短视频行业增速在放缓,新人趣多拍难免受累于此。

    不过这也许很好地解释了趣多拍为什么没有出现在趣头条的财报中。事实上,趣头条在招股书中曾对趣多拍进行过详细的解读,但上市后,趣多拍如同隐形一样,反而米读成了趣头条财报里的“香饽饽”。值得注意的是,按照趣头条的性格来看,趣多拍再这样下去的话,或许就要成为一颗“弃子”了。

    趣头条风雨兼程

    就能够上市?#27492;担?#36259;头条的命已经比绝大多数同行要好得多。加上腾讯阿里?#32676;?#25237;资,以及小米京东们的?#20276;?#27012;枝?#20445;?#36259;头条这个“流量池?#20445;?#20456;然聚集了互联网初创企业艳羡的所有光环。

    但营收下滑、用户增速放缓等事实,在亏损之外,似乎正在成为趣头条要逾越的另外两座“大?#20581;薄?#36825;些趣头条需要倾尽全力维护的根本,一旦产生大的动摇,必然会把还未长成熟的趣头条引向一条不得不走的“下坡路”。

    更坏的是,眼下趣头条要面对的?#24247;性?#26469;越多。除了让?#36865;?#20854;项背的今日头条们,快手近日也被爆出内部正在孵化一款和趣头条极为相似的产品。当敌人越来越多时,趣头条还能保持理性和节奏吗?

    不过也有好消息。米读的出现证明趣头条是有机会在其他领域克隆出自己的,下沉市场或许也会成为趣头条的坚实后盾,所以趣头条是有机会讲出美团和今日头条那样的生态故事的。

    趣头条未来的路一定不会很?#24120;?#20294;这不代表趣头条没有办法走的顺畅些。不过有一点不可否认,面对更多的威胁,趣头条不但需要风雨兼程,还要跑的更快。

    否则,“中国top10互联网公司?#26412;?#21482;能是黄粱一梦了。

    文/刘旷公众号,ID:liukuang110,本文首发旷创投网

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